澳洲联储在 2 月份的董事会会议上将现金利率进一步上调 25 个基点，至 3.35%，延续了有史以来最快、规模最大的加息周期。自去年 5 月脱离历史低点以来，现金利率已跃升 325 个基点。

 

今天的现金利率上升是普遍预期的，但未来几个月的利率轨迹仍然高度不确定，并与通胀前景相关，而通胀前景本身就笼罩在不确定性之中。

 

 

总体通胀率（第 4 季度 1.9%/年度 7.8%）低于澳大利亚央行对 12 月季度的预测，但更重要的核心通胀数据（第 4 季度 1.7%/年度 6.9%）基于修正后的平均值，高于预期。 

 

然而，核心通货膨胀率至少比 9 月季度 (1.9%) 略有下降。令前景更加复杂的是，墨尔本研究所的月度通胀指标从 12 月份的 0.2% 飙升至 1 月份的 0.9%，尽管月度数据可能会波动。

 

对现金利率的主流预测反映了通胀结果的不确定性，从澳洲联储将现金利率维持在 3.35% 到再加息 75 个基点不等。 

 

考虑到去年大多数贷方的抵押贷款欠款都处于创纪录的低点附近，在如此高的利率环境下，抵押贷款压力上升的一些迹象可能会在 2023 年开始出现，并且随着更多固定利率贷款转向可变利率贷款的出现，拖欠情况可能会更加明显。

 

澳大利亚央行和财政部以及私营部门的预测显示，预测期内失业率将保持在 5% 以下，远低于 5.5% 的十年平均水平。同样，当周五发布货币政策声明时，我们将看到一些关于劳动力市场的进一步指引。

 

 

还款压力增加

对于那些有住房贷款的人来说，最新的增长使 500,000 澳币的可变利率自住抵押贷款每月增加约 77 澳币的还款，而 750,000 澳元的抵押贷款每月增加 116 澳元。 自 4 月的近期低点以来，在相同的贷款金额下，还款额分别增加了约 821 澳元/月和 1,232 澳元/月。

 

对于房地产行业，较高的利率代表着购买活动和价值的进一步下行风险，尽管可以合理地假设大多数澳大利亚人已经“消化”了今天的加息。

 

可以说，利率见顶应该会支持消费者信心的上升，并逐渐稳定住宅物业价格和活动。然而，在利率下降或另一种形式的刺激措施（例如信贷政策放松或需求方激励措施）变得明显之前，房价不太可能开始升值。

 

最近的全国房屋价值峰值出现在2022年 4 月，随着利率从 5 月的紧急低点回落，价值呈下降趋势。从那以后，CoreLogic 的全国房屋价值指数下降了-8.9%；创下历史上最大和最快的跌幅。房屋交易量也呈下降趋势，据估计，截至 1 月底，年度销售量较上年同期下降 19.1%，但比前五年平均水平高 4.6%。